인공지능(AI) 시장을 이끄는 앤트로픽과 오픈AI가 기업공개(IPO)를 앞두고 천문학적인 자본지출과 매출 지속가능성에 대한 우려에 직면했다.
AI 부문 투자자들은 연내 상장을 추진하는 앤트로픽이 현재와 같은 성장세를 지속할 수 있을지 우려를 제기하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다.
기업 고객 대상으로 주로 사업을 영위하는 앤트로픽의 연 환산 매출액은 지난 7월 기준 650억 달러(약 90조원)를 기록했으며, 연말까지 1200억 달러를 넘어설 것으로 투자자들은 보고 있다.
그러나 이와 같은 성장세가 지속할지에 대해서는 불확실성이 크다는 것이 투자자들의 견해다.
앤트로픽 매출의 상당 부분이 일부 대기업과 클라우드 파트너사에 집중돼 있는 데다 트럼프 행정부의 규제 개입 가능성이 있기 때문이다.
여기에 오픈AI가 최근 'GPT-6 아스트라'를 출시하면서 앤트로픽의 1위 자리 재탈환을 노리고 있고, 값싼 중국 AI 모델도 추격에 나서는 등 경쟁이 격화하는 상황도 변수로 꼽고 있다.
벤처투자사 앤드리슨 호로비츠(a16z)의 전 파트너인 마이크 폴러스는 "AI가 제대로 작동하고 사업 모델이 확립되면 앤트로픽은 그 중심에 서게 될 것"이라면서도 "AI가 실제 작동할지는 미지수이며 모든 시장에서 치열한 경쟁이 벌어질 것"이라고 지적했다.
오픈AI는 인프라 투자 등 자본지출이 급증하면서 투자금이 고갈되고 있다는 점이 위협거리로 지적됐다.
FT가 입수한 내부 자료와 투자자 인터뷰에 따르면 오픈AI가 AI 연산과 데이터센터에 투입해야 할 자본 지출액은 2030년까지 8560억 달러(약 1186조원)에 달한다.
이에 따라 지난 3월 유치한 1220억 달러의 투자금은 2028년 완전히 고갈되고, 2030년이면 2780억 달러(약 385조원)의 잉여현금흐름(FCF) 적자를 기록할 전망이다.
이와 같은 적자 구조 속에서도 오픈AI는 앤트로픽과의 경쟁 상황에 대응하고 중국 AI 모델의 추격을 방어하기 위해 주요 AI 모델 가격의 대폭 인하에 나섰다.
샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO)는 AI 안전을 내세워 상장을 내년으로 미루겠다고 밝혔지만, 일부 투자자들은 이와 같은 대규모 적자가 원인일 가능성이 큰 것으로 보고 있다.